經濟形勢展望:總需求下降可能性在增加

中國廚房設備網（http://www.szxinjia.com/）  日期：2013.4.27  來源：中國經濟形式報告網

清華大學經濟管理學院教授李稻葵[微博]“兩會”期間提出，受房產新政影響，今年二季度起，中國經濟自去年下半年開始的上行趨勢即將結束，新一屆政府面臨著中國經濟的結構調整壓力。當時，市場的主流觀點是中國經濟將延續弱勢復蘇格局。然而時間僅僅過去半個月，人們發現李稻葵的預測正在與現實接近。

從當前的經濟指標來看，總需求面臨的下行壓力正在加大。最讓人失望的是消費。2013年1至2月份，社會消費品零售總額扣除價格因素實際增長10.4%，增速比去年12月份大幅回落3.1個百分點。從結構上看，只有家電類消費名義增速回升，其它各項都出現了回落。其中限額以上企業(單位)餐飲收入同比負增長3.3%，回落16.2個百分點，這被認為是導致消費減速的主要原因。有分析稱，中央力推節儉、抑制公款消費，對政府部門公務消費及國有企業商務消費起到了抑制作用。

投資的增長也受到影響。在地方版“國五條”細則陸續出臺之前，市場一度擔心今年投資過熱，因為從歷史經驗來看，十四大、十六大召開后的第二年都出現了投資加速的情況。政府工作報告宣布增加今年的財政赤字預算4000億元，更像是為這一觀點加上了注腳。然而“國五條”細則中將穩定房價列為省級及以下各級政府的直接責任，肯定會對房地產投資增加形成更明顯約束。

占比最高的制造業投資情況也在持續惡化，這與制造業的不景氣密切相關。今年一季度，制造業數據一直表現不佳，即使是剛公布的3月份制造業采購經理人指數出現回升，也被認為低于市場預期。值得注意的是，制造業表現往往和出口情況正相關，在1至2月份出口明顯回升的時候制造業仍然表現疲軟，如果未來出口情況出現波動，制造業及相關投資情況可能更糟。

出口情況是年初最搶眼的，1月份同比增長25%，2月份增長21.8%，儼然又回到了國際金融危機之前。但正是這種過于搶眼的表現，才讓人懷疑是否曇花一現。大方面來講，作為世界第二大經濟體，當前世界經濟再平衡的格局不支持中國出口的過快增長;從機構對3月份的預測來看，普遍低于前兩個月。

中國總需求下降的可能性在增加，更主要的原因在于，市場難以從政府手中接過穩增長的接力棒。1至2月份，在固定資產投資(不含農戶)增速加快的情況下，全國民間固定資產投資增速比去年全年回落了0.2個百分點，說明當前的經濟回暖主要是政府主導的，企業情況并未實質性好轉。

在日前召開的博鰲論壇上，多位發言者都談到要大力發展民營經濟，就是汲取了此前的相關經驗。在2008年底的“4萬億”政策刺激下，經濟增速于2009年一季度觸底，隨后一路反彈至2010年一季度的同比增長12.1%，但是因為市場的自發增長動力一直未能培育壯大，隨后增速逐季滑落，直到去年四季度才再次回升。發展民營經濟，最重要的是讓政府從市場應該發揮作用的領域逐步退出。當前的國務院大部制改革已經在這方面邁出了重要的一步，如果下一步能夠通過縮減行政審批，壓縮行政層級，特別是通過財稅改革、金融改革釋放民間資本活力，市場就能夠從政府手中接過穩增長的接力棒。